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Feller Rate ratifica en “BBB+af” a Amergent Partners - Sociedad Administradora de Fondos de Inversión.

27 JULY 2026 - STO. DOMINGO, R.DOMINICANA

Feller Rate ratificó en “BBB+af” la calificación de riesgo de Amergent Partners - Sociedad Administradora de Fondos de Inversión, S.A.

La calificación “BBB+af” asignada a Amergent Partners - Sociedad Administradora de Fondos de Inversión, S.A. (SIVAF-016) se sustenta en el satisfactorio nivel de estructura que presenta para la gestión y control de los recursos que administrará. Cuenta con completos manuales y políticas internas, y además un equipo de profesionales con conocimiento del mercado financiero. Asimismo, la calificación incorpora el respaldo de sus accionistas, que cuentan con experiencia en la industria financiera. Como contrapartida, la calificación considera que las estructuras operacionales aún no han sido puestas a prueba, dado la reciente entrada en operaciones de su primer fondo, y además participa en una industria de fondos en vías de consolidación en República Dominicana.

La calificación “BBB+af” indica que la Administradora posee un satisfactorio nivel de estructuras y políticas para la administración de fondos.

Amergent Partners - Sociedad Administradora de Fondos de Inversión, S.A. actualmente es propiedad en un 60% de DR Strategic Opportunities LLC y un 40% de Gialil Investments LLC. La Administradora fue constituida en 2022, con la misión de promover el desarrollo de la República Dominicana a través de la inversión colectiva de alto rendimiento para sus inversionistas y fue aprobada por la SIMV en mayo 2024.

Los accionistas de la Administradora poseen experiencia en la industria financiera, con amplio track record en private equity. El Consejo de Administración es el máximo órgano responsable de la gestión de la Administradora, el cual está compuesto por cinco miembros. Amergent Partners cuenta con manuales que detallan explícitamente las funciones y procedimientos para la toma de decisiones y construcción de portafolio.

La toma de decisiones de inversión es realizada por el Comité de Inversiones, según lo estipulado en sus manuales internos. Es el organismo encargado de establecer las estrategias y lineamientos de inversión de cada fondo de inversión administrado, así como de las políticas, procedimientos, y controles para dar seguimiento a que cada Administrador de Fondos ejecute debidamente las decisiones de inversión.

Consistente con la normativa, la Administradora posee diversos manuales de funcionamiento y operación, entre los cuales destacan el Manual de Organización y Funciones, Manual de Contabilidad y Plan de Cuentas, para los Fondos y de la Sociedad Administradora, Manual de Políticas, Procedimientos y Control Interno, Manual Para la Prevención y Control del Lavado de Activos, Financiamiento al Terrorismo y de la Proliferación de Armas de Destrucción Masiva, Manual Gestión Integral de Riesgos, Normas Internas de Conducta, Manual de Tecnología y Seguridad de la Información y Reglamentos Internos del Consejo de Administración y de sus Comités de Apoyo.

La Administradora cuenta con el sistema SIFI Funds para el manejo de los fondos que administrará. La valorización de las inversiones se realizará de acuerdo con la normativa vigente entregada por la Superintendencia del Mercado de Valores de República Dominicana (SIMV).

En cuanto a factores ESG, no se aprecian riesgos directos significativos en la Administradora a nivel ambiental o social. El riesgo de gobernanza es el más relevante dada su actividad. Para mitigar estos riesgos, la administradora cuenta con un Consejo de Administración, comités de riesgo y control y variadas políticas de conflictos de interés, ética, valorización, manejo de información, entre otras.

La Administradora aún no cuenta con ingresos operativos por comisiones de administración. De acuerdo con los estados financieros auditados, al cierre de diciembre 2025 registró gastos operativos por RD$32,2 millones, lo cual representa un alza de 74,9% respecto a diciembre de 2024, siendo los gastos de personal y gastos por servicios los de mayor incidencia, producto de la etapa actual, estableciendo estructuras y equipos según lo señalado por la normativa vigente. En cuanto a los ingresos financieros netos, éstos se situaron en RD$296 mil. Con todo, al cierre de 2025 la Administradora reflejó una pérdida de RD$31,9 millones.

Por otra parte, de acuerdo con los estados financieros interinos, al cierre de mayo 2026 la Administradora tuvo ingresos no operacionales por inversiones de RD$510 mil y una pérdida cambiaria de RD$3.560 mil, mientras que los gastos se situaron en RD$14 millones, explicado principalmente por mayores gastos de personal. Así, a mayo de 2026 la pérdida se situó en RD$17 millones. En tanto, los pasivos financieros de la Administradora totalizaron los RD$3 millones y corresponden principalmente a pasivos por arrendamiento. Así, el endeudamiento financiero de la compañía era de un 7,1%.

Durante 2025 y 2026 la Administradora recibió aportes para futura capitalización por un monto total cercano a los RD$85 millones. Así, el capital suscrito y pagado de la Administradora asciende a RD$115 millones a mayo de 2026, mientras que su patrimonio, producto de pérdidas acumuladas, se sitúa en RD$43 millones a la misma fecha. Posteriormente, con fecha 17 de junio, mediante Hecho Relevante se informó de un nuevo aumento de capital, por cerca de RD$2 millones adicionales.

Los últimos años han estado caracterizados por mayores fuentes de incertidumbre y tensiones geopolíticas, lo cual ha significado una mayor volatilidad en los mercados financieros. El año 2026 ha estado marcado por la guerra en Medio Oriente, lo cual ha incidido en los precios internacionales de energía, petróleo y diversas materias primas, afectando en la inflación a nivel global y local, así como también en las expectativas de crecimiento económico y la evolución de las tasas de interés. Feller Rate continuará monitoreando la evolución de estas variables y cómo afectan a los activos, los retornos de los fondos y sus decisiones de inversión.