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Feller Rate confirma en “A-fa(N)/M6” las cuotas del Fondo de Inversión Cerrado Financiero Advanced I.

29 JULY 2026 - STO. DOMINGO, R.DOMINICANA

Feller Rate ratifica en “A-fa(N)/M6” las cuotas del Fondo de Inversión Cerrado Financiero Advanced I.

El Fondo de Inversión Cerrado Financiero Advanced I (SIVFIC-085) está orientado a la inversión en valores de oferta pública inscritos en el Registro del Mercado de Valores (RMV); depósitos en entidades de intermediación financieras nacionales reguladas por la Ley Monetaria y Financiera y supervisadas por la Superintendencia de Bancos que posean una calificación de riesgo grado de inversión; y en valores de renta fija o renta variable, emitidos en el extranjero y susceptibles de ser ofrecidos públicamente en al menos un país cuyo supervisor haya suscrito un convenio de intercambio de información con la Superintendencia del Mercado de Valores (SIMV) o que sea signatario de un acuerdo de intercambio de información multilateral del cual la Superintendencia forme parte.

La calificación “A-fa (N)” asignada a las cuotas del Fondo se sustenta en una cartera potencial con buena solvencia esperada del activo, una buena diversificación esperada, con una alta liquidez y buena capacidad de generación de flujos esperada. Asimismo, incorpora la gestión de Advanced Asset Management S.A., la cual posee un buen nivel de estructuras y políticas para la gestión de activos, completos manuales de políticas y procedimientos, y un equipo con un buen conocimiento del mercado financiero dominicano. También considera el grupo relacionado, con amplia trayectoria y operaciones dentro y fuera de la República Dominicana. En contrapartida, la calificación incorpora la cartera en etapa de formación, el elevado endeudamiento permitido, una industria de fondos en vías de consolidación y la volatilidad de tasas de mercado que puede impactar el valor de activos.

La calificación otorgada al riesgo de mercado”M6” se sustenta en el riesgo potencial inherente en su estrategia de renta variable, la alta duración esperada de su cartera de renta fija y la exposición esperada al tipo de cambio.

El sufijo (N) indica que se trata de un Fondo con menos de 36 meses de operaciones.

El Fondo es gestionado por Advanced Asset Management S.A., Sociedad Administradora de Fondos de Inversión, empresa relacionada a Alyon, la cual posee una amplia trayectoria en el sector industrial de República Dominicana. Al cierre de mayo 2026, administraba cuatro 6 de inversión por un monto total de RD$31.453 millones, con una participación de mercado cercana al 7,1%. La Administradora está calificada en “AA-af” por Feller Rate.

El Fondo contempla una emisión total de RD$6 mil millones, equivalentes a 600.000 cuotas, con un valor nominal inicial de RD$10.000 cada una. El fondo realizo su primera colocación de valores en marzo de 2026. Al cierre de mayo de 2026 el fondo mantenía 500 cuotas colocadas, lo cual representa un 0,6% de su programa de emisión total.

A la misma fecha, el fondo contaba con un patrimonio de RD$4.410 miles, siendo un fondo pequeño para la Administradora, representando un 0,013% de los activos administrados por esta.

El Fondo se encuentra en su fase operativa. Este contará con periodo de un año a partir del 16 de marzo de 2026 para estar completamente adecuado a la política de inversión y la política de diversificación dispuesta en su reglamento interno.

A cierre de mayo de 2026, la cartera del fondo se encuentra en un 100% en cuentas de ahorro.

Se espera que la cartera tenga una buena solvencia del activo subyacente y una buena diversificación, ya que su reglamento interno establece un límite máximo de inversión de un 50% en un mismo emisor, oferta pública, grupo económico o financiero. Los instrumentos en cartera del Fondo generarán flujos periódicos, entregando una alta liquidez. Además, la cartera incrementará su liquidez con el amplio mercado secundario de los instrumentos del Gobierno y Banco Central.

El reglamento interno del Fondo le permite endeudarse por hasta el 50% de su patrimonio en pesos dominicano y hasta un 40% en dólares estadounidense, no pudiendo la sumatoria de endeudamiento en ambas monedas sobrepasar el 50%.

El Fondo no ha presentado endeudamiento financiero. Al cierre de mayo de 2026, sus pasivos representaban un 14,1% del patrimonio y correspondían a distintas cuentas operativas.

Según la metodología de Feller Rate, el Fondo debe tener 36 meses de funcionamiento para medir la rentabilidad de manera concluyente. No obstante, la rentabilidad del fondo desde el inicio de sus operaciones hasta el cierre de mayo de 2026 alcanzó un -11,8%. El reglamento establece como benchmark, para comparar el desempeño del Fondo, un 9,2% anual. El indicador fue construido por la Administradora en base a algunas variables como la TIPP, S&P 500, depreciación anual del peso dominicano v/s dólar, entre otros.

El Fondo tiene un plazo de vigencia de 10 años, a partir de la fecha de inicio del período de colocación del primer tramo emitido del Programa de Emisión Única, es decir, hasta el 16 de marzo de 2036.

Los últimos años han estado caracterizados por mayores fuentes de incertidumbre y tensiones geopolíticas, lo cual ha significado una mayor volatilidad en los mercados financieros. El año 2026 ha estado marcado por la guerra en Medio Oriente, lo cual ha incidido en los precios internacionales de energía, petróleo y diversas materias primas, afectando en la inflación a nivel global y local, así como también en las expectativas de crecimiento económico y la evolución de las tasas de interés.Feller Rate continuará monitoreando la evolución de estas variables y cómo afectan a los activos, los retornos de los fondos y sus decisiones de inversión.