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Feller Rate confirma en “A” la calificación de la solvencia de la Asociación La Nacional de Ahorros y Préstamos. Perspectivas "Estables".

29 JULY 2026 - STO. DOMINGO, R.DOMINICANA

Feller Rate ratificó en “A” la solvencia de Asociación La Nacional de Ahorros y Préstamos (La Nacional). Las perspectivas de la calificación son “Estables”.

La calificación de Asociación La Nacional de Ahorros y Préstamos (La Nacional) se fundamenta en un perfil de negocios, una capacidad de generación, un respaldo patrimonial y un perfil de riesgos calificados en adecuados. Adicionalmente, incorpora un fondeo y liquidez evaluado en moderado.

La Nacional mantiene su foco en los segmentos de personas de ingresos medios y bajos, junto con pequeñas y medianas empresas. A mayo de 2026, la cartera de colocaciones conservaba una alta participación del segmento hipotecario (60,8%), complementada por una creciente presencia de créditos comerciales (26,3%), en línea con su estrategia de diversificación. La asociación se posiciona como el tercer actor de la industria de asociaciones de ahorros y préstamos, con una participación de mercado de 14,3% en colocaciones totales, manteniendo una posición relevante en el financiamiento para vivienda. Con todo, su posición en el sistema financiero es acotada, revelando una posición de nicho.

El plan estratégico de La Nacional continúa orientado a la transformación de su modelo de negocios, con énfasis en el fortalecimiento de su propuesta de valor mediante el desarrollo de productos y servicios digitales. Asimismo, contempla iniciativas destinadas a mejorar la rentabilidad y eficiencia operacional, fortalecer las acciones de inclusión financiera, potenciar las sinergias con sus filiales y apoyar el crecimiento de la entidad, complementadas por una expansión selectiva de su red de atención en zonas estratégicas del país.

La capacidad de generación de La Nacional se sustenta en un adecuado margen operacional, favorecido por el crecimiento de la cartera de créditos y una gradual moderación en el costo de fondos, a lo que se agregan otros ingresos complementarios que aportan a los resultados de última línea. Si bien el gasto por provisiones aumentó durante el último período, manteniéndose no obstante por debajo del promedio de la industria, los resultados continuaron apoyados por la contribución de ingresos complementarios. A junio de 2026, la rentabilidad sobre activos totales promedio alcanzó un 1,8% anualizada, inferior al promedio del sistema de asociaciones (2,0%), aunque exhibiendo una mejora respecto al año anterior y una reducción de la brecha con sus comparables, apoyada en avances en eficiencia operacional.

Dada su naturaleza mutualista, La Nacional no cuenta con capital accionario que permita realizar aportes patrimoniales externos, por lo que el fortalecimiento de su base de capital depende de la generación y capitalización de utilidades. A mayo de 2026, el índice de solvencia alcanzó un 25,8%, manteniéndose con una amplia holgura respecto al mínimo regulatorio de 10%. Si bien el indicador continúa por debajo del promedio de la industria de asociaciones, la entidad ha mostrado una evolución favorable en los últimos años, apoyada por su capacidad de generación y por la incorporación de deuda subordinada.

Históricamente, La Nacional ha mantenido niveles controlados de morosidad, con indicadores inferiores al 2% de las colocaciones. No obstante, durante 2025 la cartera vencida se vio afectada por el deterioro generalizado en la capacidad de pago observado en el sistema, situando el indicador de morosidad en 2,0%. A junio de 2026, este alcanzó un 1,9%, reflejando una leve recuperación, mientras que la cobertura de provisiones se mantuvo acotada en comparación con la industria, alcanzando 1,2 veces (1,7 veces el promedio de asociaciones).

Dada su condición de asociación de ahorros y préstamos, La Nacional mantiene una estructura de financiamiento concentrada en depósitos del público, apoyada en una amplia y atomizada base de ahorrantes. Por su parte, la entidad conserva una relevante posición de liquidez, reflejada en una adecuada participación de fondos disponibles e inversiones dentro de su balance, lo que favorece la gestión de liquidez y el cumplimiento holgado de los requerimientos regulatorios.

PERSPECTIVAS: Estables

Las perspectivas “Estable” otorgadas a La Nacional consideran su buena posición de negocios en su industria, con una amplia base de ahorrantes minoristas. Asimismo, incorpora los controlados indicadores de calidad de cartera de los últimos años.

La calificación podría subir en caso de que la entidad continúe reduciendo la brecha de rentabilidad respecto de sus comparables, apoyada en avances en eficiencia operacional, una adecuada calidad de cartera y una sostenida generación interna de capital.

La calificación podría bajar por un deterioro sostenido de su solvencia y de los indicadores relevantes.